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下跌個股一度超3000隻、盤中驚現閃崩跌停大潮、近來一路高昂的貴州茅臺股價也開始大跌……本周，黑色星期五的出現讓一些股民心有餘悸，不過機構分析，從管理層釋放的消息來看，A股中長期依然會有不錯的表現。
A股上演黑色星期五
“這樣的震蕩市裡不能貪啊，應該及時收獲。”投資者小李眼看著自己的基金賬戶隨著股市的下跌而縮水，手中沒有回本的股票又陷入瞭深淵，她心裡又懊惱起來。
本周五，A股上演瞭黑色星期五。當天，早盤在次新股、券商等板塊殺跌的影響下滬指汽車遠端監控盤中持續下探跌幅一度逾0.70%。午後開盤，三大股指依舊延續一段時間的盤整態勢，滬深兩市午後低位震蕩盤整，滬指在平盤線下方窄幅震蕩，深成指跌幅超1%，創業板指持續走低，創業板跌幅一度達到近2.5%。最終收盤，滬指跌0.48%；創業板跌2.36%。
國金證券分析瞭此次下跌的原因——本周公佈國內的10月經濟數據，投資、工業生產和零售銷售三項指標同比增速均出現放緩，數據低於預期不單單是受季節因素影響，而且反映整體下行壓力有所加大。另外，美國核心CPI同比升1.8%，市場認為美聯儲12月最少加息25個基點的概率從98.2%升至100%，甚至加息50個基點的概率也已經出現。這對後市預期會產生一定負面影響。本周MSCI宣佈，8隻股票進入MSCI中國指數，剔除5傢，同時中國A股指數將新增25傢，剔除96傢，11月底執行。11月27日滬深300樣本股也會出現調整，預計會涉及30傢公司左右，12月上旬執行。兩個重要的指數樣本股出現變化，這對跟蹤指數的基金或主力而言勢必會出現相應的持倉變化，從而導致個股的波動。
IPO審核趨嚴通過率下降
17日，新一批的IPO批文下發，數量再次縮減至5傢，籌資總額不超過30億元。這是證監會今年以來下發的第43批IPO批文。由此，今年已經有376傢企業領到瞭IPO批文，籌資總額1988億元。本周，又有1傢企業終止審查，為陜西飛輪高鐵裝備股份有限公司，終止審查時間為11月14日。由此，今年以來，已經有93傢企業終止審查。這些都被市場解讀為積極信號。
今年下半年以來，IPO通過率明顯下降，尤其是自今年10月份後，出現瞭一天之內6傢上會審核擬IPO企業，僅有1傢獲得通過的記錄。
經濟學傢宋清輝表示，在IPO審核趨嚴的背景下，新發審委對IPO企業從嚴審核有利於提高上市企業整體質量，有助於凈化市場環境，最終有利於整個證券市場的健康發展。宋清輝建議從兩個方面完善發審制度：一是要強化以信息披露為中心的審核方針，轉變發行審核的理念；二是要出臺配套制度。唯有如此，才能夠確保發審制度的有效運行和完善。與此同時，還應該加大處罰力度，震懾虛假上市、包裝上市等重大違法行為。IPO審核較低的通過率將是常態，審核標準將趨全趨嚴。這是資本市場、廣大投資者和監管部門的共同目標，既要從源頭上給資本市場引來“活水”，也要以更高的要求履行好“守門人”的職責。IPO審核趨嚴和通過率下降，正是夯實資本市場發展基石的一項重要舉措，其目的是為瞭提高上市公司質量，督促擬IPO企業重新審視自身條件及融資需求，並促使廣大中介機構勤勉盡責、提升專業能力，以從源頭上凈化市場環境。
證監會：市場維穩任務艱巨
證監會副主席李超近日的公開表態也被市場所關註。其表示，要把主動防范化解風險放在更加重要的位置，全力維護市場穩定運行，防控風險是金融業永恒的主題，當前維護市場穩定的任務仍很艱巨，證監會將認真貫徹落實國務院金融穩定發展委員會的部署和要求，充分依靠和尊重金融委辦公室牽頭的穩定協調機制，堅持底線思維和“一盤棋”思維，健全風險監測預警和早期幹預機制，既防止“黑天鵝”事件發生，也防止“灰犀牛”風險發生。同時，繼續強化依法全面從嚴監管，充分發揮交易所一線監管作用，堅持零容忍、全覆蓋，強化稽查執法，堅決打擊各類違法違規行為和亂辦金融行為，凈化市場生態。
證監會副主席李超還表示，證監會將完善以分類監管、內控合規為核心的規范運作機制；健全支持證券基金經營機構提升服務水平、強化專業能力、增強核心競爭力的政策體系；適應證券基金行業擴大開放的新形勢，支持優質證券基金公司做優做強；培育具有國際競爭力的一流投資銀行；穩步推進基金中基金發展，推出養老目標公募基金產品。與此同時，證監會還將更加重視私募基金對多層次資本市場、創業投資基金對創新驅動戰略的積極作用，從健全制度、完善規則、優化環境等方面發力，支持私募基金行業規范健康發展，引導更多的資金有效流入創新創業活動和實體經濟領域。
機構：震蕩上行有支撐
雖然近來市場震蕩起伏，不過一些機構依然看好A股市場後續表現。中金公司給出的理由是：在環保監管和供給側改革的大背景下，工業增加值等經濟數據仍然穩健，表明我國經濟韌性仍然較強；經濟增長基本面整體穩健，市場估值並未明顯高估，外圍市場整體向好；從長期來看，我國產業轉型和消費升級穩步推進，高鐵網和移動互聯網助力中國經濟增長，這些都是A股市場的利好因素；居民大類資產配置對股票資產仍有較強需求。
東北證券則預測，市場具備震蕩上行支撐，上證綜指有望在2018年上探4000點，配置結構從上遊向中下遊行業延伸，由新興領域向制造強國的產業化方向聚焦。東北證券策略團隊判斷，A股市場呈現大風格持續、小風格輪動格局，“市場的長線風格仍然穩定在傳統板塊，消費、金融、工業三類板塊有相對更好的估值基礎，成長板塊主要表現為資金和情緒變換下的短期輪動機會。”
金百臨咨詢秦洪表示，當前A股市場的走勢固然短線壓力重重，但可考慮到以下兩個因素：一是金融股的抗跌，主要是證金、匯金等實力機構的呵護，意味著指數進一步下跌的空間不大；二是經過瞭持續下跌之後，大量的中小市值品種已具備瞭一定的投資機會，會吸引部分增量資金加倉，從而減緩當前創業板指的雙頭壓力，“對接下來的A股市場走勢，固然需要重視調整的餘威，但是，也需要關註調整過後的投資機會。”（記者 於建）
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